Системна роль гарантованого боргу у формуванні параметрів боргової безпеки

Abstract

Боргова безпека є невід’ємним складником фінансової безпеки держави, адже саме вона визначає межі стійкості державних фінансів і здатність країни виконувати свої боргові зобов’язання без загрози для макроекономічної стабільності. У цьому контексті особливу роль відіграє гарантований державою борг, що формується внаслідок надання державних гарантій за кредитами суб’єктам господарювання. Механізм його виникнення має подвійний ефект. З одного боку, державні гарантії виступають ефективним інструментом стимулювання інвестиційної активності та сприяють реалізації масштабних інфраструктурних проєктів, які самостійно підприємницькі структури профінансувати не мають змоги. За рахунок такого механізму формується потужний інвестиційний фундамент для розвитку економічно важливих галузей, що в середньостроковій перспективі здатен посилити фінансову стійкість країни, а отже, зміцнити й параметри її боргової безпеки.

Debt security is an integral component of a country's financial security, as it defines the limits of fiscal stability and the ability of the state to meet its debt obligations without threatening macroeconomic stability. In this context, guaranteed debt plays a special role, arising from state guarantees provided on loans to business entities. The mechanism of its formation has a dual effect. On the one hand, state guarantees serve as an effective tool to stimulate investment activity and facilitate the implementation of large-scale infrastructure projects that business entities alone cannot finance. This mechanism creates a strong investment foundation for the development of economically important sectors, which, in the medium term, can strengthen the country's financial resilience and, consequently, enhance its debt security parameters.