Актуальні виклики фінансовій безпеці України

Abstract

Зміцнення фінансової безпеки є ключовим національним інтересом України. У статті проаналізовано сучасні наукові погляди на наслідки світової фінансово-економічної кризи та визначено проблеми фінансової безпеки України в умовах посткризового відновлення. Небезпечним проявом зазначеного є відплив фінансових ресурсів із реального сектору та їх алокація на борговому ринку суверенних запозичень. Проблему низьких темпів економічного відновлення визначено як основну загрозу фінансовій безпеці держави. Непослідовність антикризових заходів негативно позначилася на стані фінансової безпеки. Фіскальна консолідація призвела до зниження економічного зростання. Крім того, глибоке проникнення фінансової кризи спричинене фінансовою дерегуляцією, зокрема лібералізацією рахунку капіталу, а отже, політикою “легких” і “дешевих” грошей. Виклики фінансовій безпеці України генеруються у внутрішньому й зовнішньому середовищах. Зокрема, посилення тиску на державні фінанси в умовах незначного економічного зростання, поглиблення макрофінансових диспропорцій, нагромадження боргової концентрації, обмеження доступу до міжнародного ринку запозичень, розширення каналів і джерел для трансферу кризи, посилення негативного впливу прихованого безробіття. Запропоновано напрями розв’язання поточних проблем забезпечення фінансової безпеки, такі як диверсифікація ризиків фінансової відповідальності, осучаснення поглядів на джерела виникнення рецесії, узгодження потенціалу боргового зростання з міжнародною фінансовою репутацією, інституалізація інструментів рефінансування банківської сфери, запровадження сучасної моделі гнучкого валютного курсу, модернізація фіскальної політики, поширення засад холізму в макропруденційному нагляді, оновлення інституційного забезпечення фінансової безпеки в Україні.

Strengthening financial security is the fundamental national interest of Ukraine. Analysis of current scientific views on the effects of the global financial and economic crisis is provided and the problems of financial security of Ukraine in terms of post-crisis recovery are identified. Dangerous manifestation of mentioned is the outflow of financial resources from the real sector and their allocated at the sovereign debt market. The problem of low economic recovery is defined as a major threat to the financial security of the state. Inconsistent anti-crisis measures have negative impact to the status of financial security. Fiscal consolidation has led to lower economic growth. Moreover, the deep penetration of the financial crisis has been caused by financial deregulation, including liberalization of the capital account, and therefore the policy of “easy” and “cheap” money. Financial security challenges in Ukraine are generated in the internal and external environment. In particular: increased pressure on public finances in terms of low economic growth, deepening macro-financial imbalances, accumulation of debt concentration, restrictions on access to the international capital market, expanding channels and sources to transfer the crisis, increased negative impact of hidden unemployment. The ways of solving the current problems of financial security have been suggested. In particular: financial responsibility risks’ diversification; modernizing views on the source of the recession; debt growth potential coordination with international financial reputation; institutionalization of the banking sector refinancing tools; introduction of the modern model of the flexible exchange rate; modernization of the fiscal policy, propagation of holism principles in macroprudential supervision; upgrade of financial security institutional support.