Government Bonds and Corporate Lending: an Empirical Study of Commercial Ukrainian Bank Asset Competition

Abstract

The paper estimates the assets of commercial banks in Ukraine by the share of corporate loans and government bonds and identifies potential risks affecting the banking system and the economy. This study conducts an empirical analysis of Ukrainian commercial banks’ balance-sheet assets to test whether asset composition is largely explained by two dominant components: corporate lending and holdings of government bonds. Empirically, we combine (i) Pearson pairwise correlation analysis, (ii) dispersion measures based on the coefficient of variation and standard deviation, and (iii) regression analysis using linear regression specifications to quantify the strength and stability of these relationships. Testing whether banks’ propensity to hold government bonds is associated with standard performance proxies, we find no strong correlation with bank capital or total assets. Nevertheless, a higher bond share increases exposure to sovereign risk, with this concentration particularly pronounced for state-owned banks.

У статті оцінюються активи комерційних банків в Україні за часткою корпоративних кредитів і державних облігацій та визначаються потенційні ризики, що впливають на банківську систему й економіку. У цьому дослідженні проводиться емпіричний аналіз активів балансу українських комерційних банків, щоб перевірити, чи пояснюється склад активів значною мірою двома домінуючими компонентами: корпоративним кредитуванням та володінням державними облігаціями. Емпірично, Ми поєднуємо (i) парний кореляційний аналіз за Пірсоном, (ii) показники розсіювання на основі коефіцієнта варіації та стандартного відхилення і (iii) регресійний аналіз із використанням моделей лінійної регресії для кількісної оцінки сили та стабільності цих взаємозв’язків. Аналізуючи, чи пов’язана схильність банків до утримання державних облігацій зі стандартними показниками ефективності діяльності, ми не виявляємо значущої кореляції з капіталом банку чи обсягом його сукупних активів. Водночас вища частка облігацій у портфелі підвищує вразливість до суверенного ризику, причому ця концентрація є особливо вираженою у державних банках.