Напрями нарощування і реалізації інфраструктурного потенціалу фінансового ринку у довгостроковій перспективі

Abstract

У статті доведено, що під час формування стратегічної траєкторії розвитку фінансового ринку вирішальна роль належить пошуку умов і механізмів дотримання балансу між: 1) власними цілями та суспільними потребами, 2) стійкістю та гнучкістю фінансового ринку, 3) існуючою та необхідною інфраструктурою. Повноцінне використання потенціалу фінансового ринку на користь його розвитку здатне забезпечити створення конструктивного середовища для реалізації такої стратегії. Виявлено, що постійне трансформування відповідно до викликів реальної фінансової практики характерних рис, сегментації, регулювання фінансового ринку призводять до змін не лише в кількісних, але й сутнісних характеристиках його інфраструктурного забезпечення, недостатньої злагодженості такого забезпечення стосовно окремих сегментів фінансового ринку. Розкрито особливості та канали впливу існуючих викликів сучасності на нарощування інфраструктурного потенціалу фінансового ринку на емерджентних ринках, що одночасно ідентифікуються і як можливості нарощування і реалізації такого потенціалу завдяки їх зв'язку із фінансовою глибиною і гнучкістю фінансового ринку. Виявлено передумови і специфіка їх формування для практичного перетворення існуючих викликів у можливості для фінансового ринку та його інфраструктурного забезпечення, зокрема для України, що грунтуються на проведенні відповідного анкетування щодо шляхів нарощування інфраструктурного потенціалу фінансового ринку. На стратегічній траєкторії розвитку фінансового ринку принциповою є взаємодія процесів формування і реалізації інфраструктурного потенціалу на кожному із сегментів фінансового ринку, які нерідко відбуваються у їх автономному, а тому обмеженому просторі, відірвано від фінансового ринку. Досягнення такої взаємодії дозволить, по перше, синтезувати індивідуальні якості окремих сегментів у системні якості інфраструктурного потенціалу фінансового ринку загалом. По друге, на цій траєкторії поряд із статичними (що відповідають певним умовам функціонування) на чільне місце має вийти задоволення динамічних (що адаптують до змінних умов) інфраструктурних запитів до кожного сегмента, що в підсумку забезпечить реалізацію динамічних запитів фінансового ринку загалом, виходячи із його цільових завдань та функціональних властивостей. Наголошено, що сучасний етап розвитку світової економіки генерує як нові можливості для нарощування інфраструктурного потенціалу фінансового ринку, передусім його інформаційної та функціональної складових, так і є джерелом нових викликів, реакція на які суттєво визначатиме гнучкість і глибину розвитку фінансового ринку України. За такого розуміння визначальною передумовою реальності та ефективності стратегічної траєкторії розвитку фінансового ринку постає узгодження сучасних викликів та можливостей розвитку фінансового ринку. Доведено, що одним з головних викликів, який одночасно генерує і нові можливості, є інновативність фінансових ринків.The article proves that in forming the strategic trajectory of the financial market development the crucial role belongs to the search for conditions and mechanisms for balancing: 1) own goals and social needs, 2) stability and flexibility of the financial market, 3) existing and necessary infrastructure. Full use of the potential of the financial market in favor of its development can ensure the creation of a constructive environment for the implementation of such a strategy. It was found that the constant transformation in accordance with the challenges of real financial practice characteristics, segmentation, regulation of the financial market lead to changes not only in quantitative but also in the essential characteristics of its infrastructure, lack of coherence of such provision in relation to individual financial market segments. The peculiarities and channels of influence of the existing challenges of modernity on building the infrastructural potential of the financial market in emergent markets are revealed, which are simultaneously identified as opportunities to build and realize such potential due to their connection with financial depth and financial market flexibility. The preconditions and specifics of their formation for the practical transformation of existing challenges into opportunities for the financial market and its infrastructure, in particular for Ukraine, are identified, based on conducting a survey on ways to increase the infrastructure potential of the financial market. On the strategic trajectory of financial market development, the interaction of processes of formation and implementation of infrastructure in each of the segments of the financial market, which often take place in their autonomous and therefore limited space, is detached from the financial market. Achieving such interaction will allow, first, to synthesize the individual qualities of individual segments in the systemic quality of the infrastructural potential of the financial market as a whole. Secondly, on this trajectory, along with static (corresponding to certain operating conditions) priority should be given to the satisfaction of dynamic (adaptive to variable conditions) infrastructure requests to each segment, which will ultimately ensure the implementation of dynamic financial market demands in general, based on its objectives and functional properties. It is emphasized that the current stage of development of the world economy generates new opportunities to increase the infrastructural potential of the financial market, especially its information and functional components, and is a source of new challenges, the response to which will significantly determine the flexibility and depth of Ukraine's financial market. Under this understanding, the defining prerequisite for the reality and effectiveness of the strategic trajectory of financial market development is the coordination of modern challenges and opportunities for financial market development. It has been proven that one of the main challenges, which simultaneously generates new opportunities, is the innovation of financial markets.